商务部官员解并购新规

对打算在中国开展并购的外资企业而言，这无疑是个好消息。

11月29日，在一个名为“并购境内企业问题报告会”的内部会议上，中国商务部条法司副司长郭京毅，对在场的几十家外资企业代表们说：“新的并购规定意在拓展外资利用渠道，从未考虑对外资进行设限。”

郭京毅参与了《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称《并购规定》)的全程起草和修订，对国内外商投资的情况非常熟悉。

这个没有对外开放的内部会议，由中国投资协会外资投资委员会举办，三十多家外资企业负责人参加。会长周培年说：“新的并购规定公布以后，开展境内并购是否受限，会员都十分关心。”

而对多数外资企业来说，来自商务部官员“不设限”的“抚慰”，大概是自8月9日《并购规定》正式公布以来，他们听到的最权威的解读。

设限不是出发点

此前曾有担心，认为新的《并购规定》出台，意味着对外资的更严格限制，甚至认为中国的引资政策在倒退，但郭京毅对此进行了反驳。

“就算是变严格，也只是针对‘假外资’，而对于真正的外国投资者，新规定允许通过换股方式并购境内企业，反而拓宽了投资渠道，给予了法律保障。”按照郭的说法，《并购规定》最主要的出发点，是解决内资企业返程投资的套利问题。

最近几年，很多国内企业在国际化的同时，又通过设立境外公司，反向收购其在境内的权益，实现“左手倒右手”的返程投资。随着中国企业国际化的进展，这一现象越来越严重。

商务部外资司的统计表明，在2005年对华投资前10位的国家和地区中，来自香港、英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛、萨摩亚等离岸中心的投资大幅增加，实际投入外资超过240亿美元，其中来自香港、维尔京群岛的投资，远远超过美国、日本等发达国家。

“假外资”就多从这些避税港返回国内。但实际上，由于一些企业需要到海外融资上市，或者进行跨境重组和业务整合，返程投资又具备一定的合理性。

所以郭京毅称，《并购规定》一方面尊重国内企业进行国际化运作的合理性要求，另一方面，也极力防范企业通过外资化改造，来套取优惠待遇或实现资本外逃。

不放大经济安全

同时，并购是否涉及经济安全，会否遇到相关主管部门的阻碍，外资企业一直非常关心。